本片故事取材自中國古代小說「聊齋」，敘述一段不被接受的人鬼之戀，故事情節淒美，特效化妝亦有可觀之處...由張國榮、王祖賢、午馬主演，1987年上演時，香港和台灣都有十分可觀的票房，可以說是導演徐克的代表作之一。 寧采臣前往郭北縣收帳，大雨阻道，投宿蘭若寺，但被道士燕赤霞所拒，寧只有偷偷進入。夜半寧被美妙琴音吸引，邂逅彈琴少女聶小倩，小倩欲殺之，幸得燕出現救其一命，寧卻渾然不知。 小倩感寧之正直，漸生愛意。原來小倩乃是遊魂，屍骨被千年樹姥控制，每晚必須尋壯男讓姥姥吸取陽精，小倩不忍，兩人於是趁夜逃走……。 道士燕赤霞勸寧人鬼殊途，勿迷戀女鬼，但被兩人真情感動，決助二人脫離魔掌。姥姥發現倩生異心，逼她下嫁鬼王 。 寧、燕硬闖冥府，幾經艱苦把小倩骨灰奪回，讓她投胎轉世，無奈 有情人輪迴相隔，難續前緣。