La tripulacion del Lagoon es enviada a recuperar una pintura, "Los Doce Caballeros Led de Brunhilda", de un barco hundido en la Segunda Guerra Mundial que salió de Alemania durante la derrota de Alemania nazi y fue hundido por la marina de guerra de Estados Unidos cerca de Yakarta. Dutch compra equipo de buceo para Rock y Revy para utilizar en la recuperación de la pintura, y Benny instruye a los dos a entrar en el submarino a través de sus tubos de torpedo y crear un agujero para salir. Después de Rock y Revy, con un fusil de asalto submarino APS, comienzan a descender, el Black Lagoon es atacado por un grupo de neonazis que disparan misiles TOW a la nave.

El Black Lagoon evade los misiles TOW, pero Dutch y Benny observan que los nazis envían un equipo bajo el agua para recuperar la pintura. Dentro del submarino, Rock y Revy localizan la pintura, pero Revy insiste en buscar en la nave medallas y otros objetos de valor. Cuando Rock expresa su rechazo, Revy afirma que su turbulenta niñez la empujó a rechazar a Dios, el amor y otras emociones y creer que lo unico que tiene valor es el dinero. Los dos son atacados por los nazis y en medio del tiroteo, Rock pierde la pintura. Los nazis la obtienen y se retiran de nuevo a la superficie con ella. Revy intenta perseguirlos, pero Rock la obliga a abandonar la lucha cuando los nazis usan ametralladoras para disparar al agua. Rock y Revy regresan al Black Lagoon, donde Dutch planea un asalto a la nave de los nazis para recuperar la pintura.

Dutch y Revy abandonan el Black Lagoon en una lancha para atacar la nave de los nazis. Con los nazis celebrando su recuperación de la pintura, los dos entran fácilmente en la nave, y Dutch instruye a Revy para distraer a la tripulación mientras que él busca la pintura. Revy obliga, matando a todos los nazis que se encuentra, pero Dutch se ve obligado a detenerla cuando intenta matar a los miembros de la tripulación civil, lo que Dutch atribuye a la inquietud de Revy en aceptar Rock en la tripulación. Dutch finalmente encuentra a Ratchman, el comandante nazi, hablando con Sir Alfred, un ex miembro de Schutzstaffel que ordenó a Ratchman recuperar la pintura. Dutch deduce que Alfred contrató a la Compañía Lagoon para asegurarse doblemente que adquiriría la pintura, y Ratchman está furioso con esta revelación. Después de que Alfred termina la conversación, Dutch y Revy matan a Ratchman, terminando su misión.