Tandis que Seth Bullock est en plein ébats amoureux avec Alma Garrett, la diligence approche de Deadwood avec à son bord sa femme et le petit William, respectivement veuve et fils de son défunt frère. Swearengen, qui veut rallier Bullock à sa cause contre les décideurs de Yankton, le provoque dans la rue en lui reprochant de penser davantage à Alma Garrett qu'aux intérêts de la ville. Quand la diligence arrive, les deux hommes en sont venus aux mains et Swearengen s'apprête à sortir un couteau.

Tandis que Seth Bullock est en plein ébats amoureux avec Alma Garrett, la diligence approche de Deadwood avec à son bord sa femme et le petit William, respectivement veuve et fils de son défunt frère. Swearengen, qui veut rallier Bullock à sa cause contre les décideurs de Yankton, le provoque dans la rue en lui reprochant de penser davantage à Alma Garrett qu'aux intérêts de la ville. Quand la diligence arrive, les deux hommes en sont venus aux mains et Swearengen s'apprête à sortir un couteau.

Il y a un nouvel arrivant à Deadwood, Francis Wolcott, venu s'occuper de diverses concessions. E.B Farnum s'empresse d'essayer de l'escroquer en lui vendant une lettre signée pour Wild Bill Hickok et censée contenir des renseignements sur des gisements prometteurs. Mais Wolcott est moins naïf qu'il n'y paraît. Il travaille en fait pour Georges Hearst, un homme riche et influent craint par tous. Wolcott contraint Farnum à faire circuler une rumeur selon laquelle les titres de propriété seraient invalides. Maddie connaît déjà Wolcott, et prévoit de l'escroquer d'une façon encore mystérieuse, avec l'aide d'une de ses pensionnaires dont l'arrivée est imminente. Cy Tolliver a été approché par Wolcott, qui lui fait part de la proposition de Hearst de travailler avec lui.

Martha et Seth ont dormi dans le même lit, Seth souhaite avoir une «conversation». Au Gem, Al Swearengen est au plus mal, il n'urine plus, ses jours sont comptés. Le docteur suggère de l'opérer afin d'extraire le caillou. Mais les chances de survie sont infimes. A l'hôtel «chez Ami», Maddie en veut à Joanie pour son attitude envers Wolcott. Elle lui reproche d'avoir failli le tuer.

L'un des commissaires nommé par le gouvernement vient apporter à Deadwood un communiqué officiel. La légitimité des titres de propriété sera étudiée au cas par cas. Cela provoque la colère des petits prospecteurs qui, faute de pouvoir s'en prendre au commissaire, protégé par Bullock, tentent de lyncher un noir, qui s'en tire finalement avec une épaule brûlée au goudron. De son côté, Alma se rapproche de Trixie après avoir découvert qu'elle était enceinte.

Swearengen va maintenant beaucoup mieux et reçoit la visite de mademoiselle Isringhausen accompagnée d'Adams. Elle lui révèle qu'elle a en fait été engagée pour faire accuser Alma Garrett du meurtre de son mari. De son côté, Tolliver tente de faire chanter Wolcott en lui disant ne rien ignorer de ses tendances sadiques. En crise, Wolcott se rend chez Joanie où il égorge Doris, Carrie et Maddie.

Swearengen trouve Merrick désespéré dans ses locaux dévastés. Il lui fait la morale et l'exhorte à tout remettre en état et reprendre son activité. Charlie Utter provoque Wolcott et le roue de coups en pleine rue, à cause de ce qu'il a fait indirectement à Joanie Stubbs. Cy Tolliver va trouver Swearengen et lui explique brièvement la situation : Wolcott est intouchable du fait qu'il travaille pour Hearst. Une réunion d'urgence est organisée, et l'affaire est enterrée officiellement. Mais Swearengen a deviné les intérêts qui lient Wolcott et Tolliver et tente d'éclaircir ses soupçons en allant voir Utter. Celui-ci ne lui dira rien.

En attendant l'arrivée imminente de Georges Hearst, Wolcott rafle toutes les concessions minières avec la complicité de Tolliver. Martha Bullock va rendre visite à Alma Garett et lui propose de remplacer l'institutrice. L'entretien se passe mal et semble confirmer les soupçons de Martha quant aux relations de Seth et Alma. Sur les conseils de Trixie, Ellsworth propose le mariage à Alma qu'il sait enceinte. Celle-ci paraît très touchée par la proposition et lui demande un délai de réflexion. La diligence amène le nouveau télégraphiste, ainsi qu'une bicyclette pour Tom Nuttall.

Mademoiselle Isringhausen, qui soupçonne Alma Garrett de l'avoir démasquée, envoie un télégramme à ses patrons. Swearegen la convoque dans son bureau et la menace de la tuer si elle ne disparaît pas. Bullock et William se sont rapprochés, et Martha décide de faire un effort dans l'intérêt de leur famille. Elle incite son mari à inviter Alma pour l'arrivée du coffre fort qui marque l'ouverture de la banque. William, parti aider Tom Nuttall à régler le guidon de sa bicyclette, est renversé par un cheval sauvage, tandis que Mose Manuel est abattu au Bella Union avant d'avoir pu profiter de la vente de sa concession.

Swearengen et Adams reçoivent le commissaire Jarry et lui font croire que les tractations avec Montana sont en bonne voie. Swearengen espère ainsi obtenir l'organisation des élections.

Le jour de l'enterrement de William, les affaires continuent. Swearengen reçoit Wu, très en colère contre Lee qui brûle les cadavres de prostituées chinoises. Swearengen refuse officiellement de s'en mêler, mais se promet de régler le problème une fois qu'il aura amadoué Hearst. Par ailleurs, il continue à faire croire au commissaire Jarry que les négociations avec le Montana sont en excellente voie, son but étant d'obtenir l'organisation d'élections. Alma accepte d'épouser Ellsworth, et Bullock tente de retenir Martha accablée par le chagrin.

Pendant qu'on prépare le mariage d'Ellworth et Alma, Swearengen et Adams revoient ensemble la proposition d'annexation de Yankton. Celle-ci prévoit enfin l'organisation d'élections, à la grande satisfaction de Al. Le fameux George Hearst est arrivé dans le camp. Al s'arrange avec lui pour se débarrasser de Lee au profit de Wu, tandis que Tolliver tente de le faire chanter en lui révélant les meurtres commis par Wolcott.

Les premières véritables élections pour choisir le shérif et le maire de Deadwood sont proches. Ce soir, les candidats vont présenter leur programme aux habitants. Mais la soirée tourne au vinaigre : un employé de Hearst est tué au Gem. De leurs côtés, Ellsworth et le docteur Cochran s'inquiètent de l'état de santé d'Alma, qui est enceinte.

Le capitaine Turner informe Swearengen qu'un autre incident s'est produit au Gem. Plus tard, Hearst fait connaître ses intentions d'une manière plus musclée.

Arrivé avec la diligence à Deadwood, Jack Langrishe, un producteur de théâtre et grand ami d'Al Swearengen, s'installe en ville. Il est accompagné de tante Lou Marchbanks, l'ancienne cuisinière de Hearst. De son côté, Alma va mieux et décide de proposer un marché à Hearst, malgré les avertissements d'Ellsworth. Wu est aussi de retour en ville, avec des nouvelles sur un groupe d'ouvriers qui devraient bientôt arriver. Bullock découvre la vérité sur les fusillades au Gem et promet de faire tomber Hearst. Ce dernier lui propose un nouveau départ.

Pendant qu'Alma inaugure la banque de Deadwood, Langrishe demande à Joanie si elle est disposée à vendre «Chez Ami» pour qu'il le transforme en théâtre. Au même moment, Stapleton jette son dévolu sur une des actrices arrivées en ville.

Tolliver se cherche un employé respectable qui lui servirait de liaison avec George Hearst. Le conflit se durcit lorsque Dority et le capitaine Turner tentent de régler leurs différends. Pendant ce temps, Bullock tente de s'interposer dans le conflit qui oppose Steve et Hostetler. Mais un nouveau meurtre à Deadwood l'oblige une fois encore à se confronter à Hearst. Trixie s'étonne du comportement étrange d'Alma à la banque. La relation entre Ellsworth et Alma évolue pendant que Langrishe accueille de nouveaux arrivants de sa troupe de théâtre.

Pendant que Hearst patiente derrière les barreaux, Al rend visite au shérif en lui demandant des précisions sur les événements de la nuit. Alors que Sofia commence à s'inquiéter de l'absence de monsieur Ellsworth, Bullock vient délivrer Hearst. Trixie reproche à madame Ellsworth ses mauvais penchants.

La proposition de Bullock nécessite une importante réunion afin de faire le point et de prendre une décision. Pendant ce temps, tante Lou est de plus en plus inquiète. Les récents agissements d'Odell pourraient bien lui occasionner de sérieux tracas. Ne sachant que faire, elle tente en vain de lui parler. Pendant ce temps, Steve fait une offre à Fields, mais ce dernier demeure extrêmement sceptique. De son côté, Doc Cochran est amené à intervenir d'urgence et parvient à ses fins grâce au matériel d'un tailleur. La maladie de Chesterton retarde considérablement les plans de Langrishe.

Deux malfaiteurs arrivent en ville alors qu'une diligence a essuyé des coups de feu. Le shérif se demande s'il ne s'agit pas en fait des hommes de Hearst.

Les hommes de Hearst envahissent Deadwood petit à petit. Bullock réussit à faire parvenir à Martha son plan d'urgence. De son côté, Swearengen reçoit un message codé de la part de Wu. Au Pioneer, Barrett venge Hearst d'avoir été ridiculisé par Merrick, tandis que Morgan Earp s'acoquine avec un pistolero. A la nuit tombée, une compétition entre artistes amateurs a lieu devant le théâtre.

Avec le shérif absent, Alma est assaillie par les hommes de Hearst. Contre toute attente, c'est Swearengen qui vient lui porter secours.

Après avoir fait son discours en vue des prochaines élections, Bullock tient une petite réunion informelle. Le but : déterminer les mandats d'arrêt à délivrer au plus vite à Sturgis. Rapidement, des noms sont prononcés. Alma n'a pas d'autre choix que de se réfugier au Gem, tandis que Trixie décide d'agir à sa façon. De son côté, Langrishe a eu une discussion houleuse avec Hearst. Quant à Swearengen, il trouve en Wu une personne enfin digne de confiance.

Le jour des élections est enfin arrivé : Bullock est certain que tout est joué d'avance. Langrishe retarde l'ouverture de son théâtre et réfléchit sur son avenir à Deadwood.