遊俠一條龍（王羽飾）因奪回一筆被強盜劫去之救災巨款而身負重傷，藏身於建華武館，群盜追踪而至，殺死館主，一條龍安全逃脫，但暈倒於青木鎮河邊，後被小楊（許冠傑飾）所救。小楊獨居河邊茅屋，以養鴨為生，與一狼狗相依為命。盜首梁成倫獲知巨款被一條龍偷走，心頭憤恨，其時接獲報告，知青木園地底有豐富的礦藏，派其手下往青木園開賭場，騙取鎮民財產及房產，以便開設礦場。一條龍傷愈，本擬離青木園，得知賭場虛實後返回賭場，贏回巨款及鎮民之房產，發還鎮民，並打散群賊。梁獲悉後大怒，率眾高手尋仇，但一條龍已遠去。小楊因寡不敵眾，慘遭毒手，其狼狗頗通人性，追回一條龍。一條龍獨闖虎穴，把群盜消滅。