Film ambientado en Buenos Aires entre 1880 y 1900, que trata sobre los españoles que emigraron a Argentina a principios de siglo. Es el relato de la amistad de dos emigrantes: el español Roque Díaz Ouro, viudo y padre de un niño, y Hermann Frisch, un músico alemán que toca el bandoneón. Juntos, en un ejercicio constante de sinceridad y solidaridad, educarán al niño y harán fortuna con la ayuda de un tercer personaje: Ciriaco Maidaana, el fantasma de un hombre muerto en una pelea por asuntos de faldas, que sólo se deja ver por Roque y Teresa, una prostituta que regenta un burdel. Es una época en la que se puede prosperar trabajando, pero hay también otras formas más fáciles de conseguir dinero: la trata de blancas, las peleas de gallos, la apropiación ilegal de tierras.