Lawrence y Holo viajan a Kumerson, donde se está llevando a cabo un festival pagano. Al llegar, se encuentran con Fermi Amati, un joven comerciante y compañero de gremio de Lawrence. Amati, que parece enamorada de Holo, les ayuda a conseguir una habitación en la empresa comercial. Esa noche, Lawrence le hace algunas preguntas a Holo sobre las ciudades vecinas a Yoitsu y determina que probablemente tomará uno o dos años más llegar a ellas.

En lugar de llevar a Holo al festival como estaba planeado, Lawrence es llevado por su compañero comerciante Batos a conocer a Dianna Rubens, una alquimista, para aprender más sobre Yoitsu. Ella le cuenta a Lawrence de una leyenda sobre el oso que destruyó a Yoitsu y también de un gran lobo cerca de la ciudad de Renos que se hacía llamar Holo of Yoitsu.

Frente al Gremio de Mercaderes, Amati desafía a Lawrence, proclamando que pagará la deuda falsificada de Holo de 1.000 monedas de plata y luego le propondrá matrimonio, seguro de que dejará a Lawrence. Lawrence investiga a Amati, descubriendo que su plan para pagar la deuda se basa en la venta de pirita. De vuelta en la posada, Holo descubre y lee una carta para Lawrence que contiene una explicación de la leyenda sobre el oso que destruyó a Yoitsu. Cuando Lawrence regresa, ella afirma que él sabía que Yoitsu fue destruido todo el tiempo y que ahora se ha cansado de ella. Su ataque de ira hace que Lawrence abandone la posada.

Lawrence se da cuenta de que tiene que bajar el precio de la pirita o arriesgarse a perder a Holo a manos de Amati. Después de recibir la información sobre los activos de Amati, Lawrence encuentra a Amati y le propone un trato basado en el crédito (esencialmente, una venta corta de pirita), que resultará en ganancias para Amati si el precio de la pirita sube o pérdidas si el precio de la pirita cae. Amati acepta el trato después de que Lawrence apela a su caballerosidad y le hace dudar de que Holo acepte su propuesta de matrimonio. Incapaz de conseguir la ayuda de Mark para comprar la pirita necesaria para llevar a cabo el trato, Lawrence recurre a los alquimistas en la creencia de que deberían tener una gran cantidad de pirita que él pueda comprar.

Para obtener acceso al barrio de los alquimistas, Lawrence le pide a Batos una contraseña para conocer a Dianna. A su llegada, Lawrence se entera de que la pirita ya se ha vendido a crédito. Dianna, sin embargo, acepta vender pirita a Lawrence en su lugar y le dice que ella se encargará de las negociaciones y se pondrá en contacto con él una vez que finalicen. A la mañana siguiente, Lawrence va al intercambio con Amati y recibe catorce monedas de oro, equivalentes a 300 monedas de plata, de acuerdo con su trato. El precio de la pirita sigue subiendo, lo que preocupa a Lawrence.

Lawrence participa en el mercado de la pirita, vendiendo pequeñas cantidades varias veces para combatir el rápido aumento de los precios, pero es en vano. El plan original de Lawrence fracasa cuando el mensajero de Dianna le informa que las negociaciones no salieron según lo planeado. Desesperado, Lawrence casi se da por vencido antes de ser estimulado por el aprendiz de Mark, Lant. Cuando Lawrence va a vender su pirita restante, Holo también vende una bolsa grande comprada a Dianna, revelando que ella estaba tratando de ayudar a Lawrence desde el principio. El mercado se vuelca rápidamente a la venta, lo que hace caer el precio de la pirita y causa a Amati enormes pérdidas. No cumple con su parte de su desafío a Lawrence y, como resultado, renuncia a su propuesta de matrimonio a Holo. Holo y Lawrence se dan cuenta de lo que significan el uno para el otro y los dos se acercan cuando deciden seguir viajando juntos para encontrar a Yoitsu.

Lawrence y Holo se dirigen a la fría ciudad portuaria de Renos, conocida por su madera y pieles. Al entrar en la ciudad, Lawrence recibe una tableta para identificarlo como un comerciante extranjero, lo que le permite comerciar en la ciudad. Intrigado por la historia y las leyendas de la ciudad, Lawrence decide investigar. Se instalan en la posada local, donde el posadero les cuenta sobre las personas que pueden ayudarlos, incluido un hombre llamado Ligro, que formó parte de una extraña reunión presenciada por Lawrence y Holo al entrar en la ciudad. También conocen a un misterioso extraño encapuchado, a quien Lawrence confunde con un hombre. Holo lo corrige y lo reprende en broma por tener ojos para otra mujer.

Holo y Lawrence visitan el puerto de Renos, donde se sientan a comer. Holo usa sus agudos sentidos e informa a Lawrence que los comerciantes de pieles extranjeros no pueden vender sus mercancías, lo que resulta en algunos disturbios. Sin embargo, se embriaga por la comida y tiene que descansar. Lawrence, mientras tanto, visita un bar local para recopilar información y se entera de que toda la ciudad está en vilo debido a algunos problemas con el comercio de pieles. Después de la cena, Lawrence va a hablar con el posadero, pero es interrumpido por la llegada de la misteriosa desconocida encapuchada, que se presenta como Eve Bolan. Ella y Lawrence conversan brevemente, y ella le dice que deberían charlar más si sus intereses coinciden.

Lawrence y Holo van a ver a Ligro y al principio quedan asombrados por el magnífico jardín detrás de su casa, rodeado de grandes ventanales de vidrio. Ligro los lleva abajo, donde Holo escoge algunos libros que contienen viejas leyendas del norte para que Lawrence se los lleve de regreso. Lawrence y Holo pasan una noche agradable juntos, aunque Holo más tarde confiesa que tiene miedo de separarse de Lawrence al final del viaje. Después de que Holo se va a dormir, Lawrence conversa con Eve sobre sus negocios, pero ella lo sorprende preguntándole si le gustaría vender Holo.

La compañía comercial que desea comprar Holo propone pagar con 60 monedas de oro en lugar de 2.000 monedas de plata debido a su incapacidad para obtener la plata necesaria, y Lawrence acepta el trato. Mientras celebra el trato, Eve revela que había sido comprada y casada con un comerciante. Ella les dice a Lawrence y Holo que aprecien sus experiencias juntos. De vuelta en la posada, Holo sugiere que deberían terminar su viaje después de que ella sea vendida, ya que Lawrence casi ha realizado su sueño de convertirse en dueño de una tienda, y los esfuerzos de Lawrence para disuadirla fracasan. A la mañana siguiente, devuelven los libros prestados de Ligro, deteniéndose para conversar con una monja que reside en la casa de Ligro. De repente, Eve llega y dice que ha habido un golpe de estado, dejándolos rodeados por una rebelión.

Incluso a la luz del caos causado por el golpe, Eve y Lawrence deciden continuar con su plan. Mientras Eve va a reservar un barco, Lawrence deja a Holo con los comerciantes y recibe el oro de acuerdo con el trato. Sin embargo, cuando se encuentra con Eve en la posada, Lawrence decide retirarse. Eva amenaza con asesinarlo, ya que descubrió que Eva tenía un astuto plan que involucraba a la Iglesia para ganar una gran cantidad de dinero. Eve lo noquea, pero le deja una escritura de una posada, que luego usa para comprar a Holo. Ante la aparente furia de Holo, Lawrence declara su decisión de renunciar a su sueño y seguir viajando con Holo.