Film jest podzielony niejako na 2 części. Akcja pierwszej jest osadzona w dość odległej przeszłości i opowiada o losach starszego człowieka (którego można uważać za świętego Mikołaja), który rozdawał dzieciom na całym świecie zabawki. Akcja drugiej części jest osadzona w teraźniejszości. Głównym bohaterem jest elf - Patch. Walczy on ze złym producentem zabawek, który chce pozbawić świętego Mikołaja jego pracy - czyli rozdawania dzieciom prezentów - a wręcz się go pozbyć.